下流数据：

据中国工程机械工业协会统计数据炫耀，2024年11月份，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机17590台，同比增长17.9%；其中国内销量9020台，同比增长20.5%；出口量8570台，同比增长15.2%。11月份，装载机主要制造企业销售各类装载机8646台，同比着落2.56%；其中国内销量4383台，同比着落15.7%；出口量4263台，同比增长16.1%。

兰格点评：

从挖掘机销量同比数据来看，2024年11月份挖掘机销量同比上涨17.9%，同比增幅较上月扩大2.8个百分点，流畅8个月同比正增长（详见图1）；其中国内销量流畅9个月同比正增长，11月份挖掘机国内销量同比增长20.5%，同比增幅较上月收窄1.1个百分点；出口流畅4个月同比正增长，同比增长15.2%，同比增幅较上月扩大5.74个百分点。从单月挖掘机销量来看，11月份挖掘机销量环比上涨4.8%，环比增幅较上月收窄1.3个百分点；其中国内挖掘机销量流畅4个月环比上涨，回升到9000台以上的水平，单月国内销量环比上涨9.1%，环比增幅较上月扩大0.5个百分点；同期挖掘机出口商场流畅4个月环比上涨，当月出口销量看护在8500台以上的水平，单月出口销量环比上涨0.5%，环比增幅较上月收窄3.2个百分点。

图1 2018-2024年挖掘机销量

而同期，装载机销量终结了流畅7个月同比正增长转为负增长，2024年11月份装载机销量同比着落2.56%，同比由升转降（详见图2）；其中国内商场销量流畅3个月同比负增长，同比着落15.7%，同比降幅扩大8.62个百分点；出口销量同比增长16.1%，同比增幅收窄19.9个百分点，杀青了流畅9个月同比正增长态势。从单月装载机销量来看，11月份装载机销量环比上涨3.5%，其中装载机国内销量较上月上涨8.7%，同比升幅扩大8.5个百分点；同期装载机出口商场环比由升转降，环比着落1.4%。

从挖掘机和装载机的月度销量数据发扬来看，11月份挖掘机的外售占比捏续着落到48.7%，挖掘机出口销量则环比捏续上涨；装载机的外售占比着落到49.3%的水平，装载机出口销量也环比由升转降；标明工程机械行业呈现“内需加大、外需维稳”的态势。

图2 2018-2024年装载机销量

从工程机械行业的需求端来看，基建和房地产是其主要的下流需求端。关于基建行业来说，本年以来各地容貌勾搭开工较为显明，但资金到位情况还是是制约容貌施工进程的主要要素，跟着“化债”计策的快速落地，要紧容貌标资金情况也有所改善，据不透澈统计，国法12月8日，2024年方位债已刊行92335亿元，其中新增专项债券刊行39871.88亿元。同期，世界已累计刊行各类“异常”方位政府债券33258.8727亿元，其中：“异常”新增专项债券触及界限8756.76亿元；“异常”再融资债券触及界限4549.1127亿元；用于“置换存量隐性债务”异常再融资专项债券触及界限19953.00亿元。何况1万亿元超恒久特等国债已一齐安排到容貌，据国度发展革新委音讯，用于“两重”斥地的7000亿元超恒久特等国债已分三批一齐安排到容貌，另安排3000亿元用于加力赈济“两新”使命，至此全年1万亿元超恒久特等国债已一齐安排结束。同期跟着传统淡季效应的束缚深刻，风凉天气将安宁向南边侵袭，各地的室外施工的强度也将安宁走弱。由此可见，各项资金的束缚充实将保险年底和来岁头重心容貌标施工和开工的灵验性。

房地产行业正处于新旧口头转型的关键期，按照中央长入部署，各地各部门正齐心合力，打好地皮、财税、金融等计策组合拳，让这些计策的着力充分炫耀。现在，世界297个地级及以上城市均已设立房地产容貌融资合营机制。国法10月底，“白名单”容貌贷款审批通过金额超3万亿元。年底前，跟着“白名单”扩围有序鞭策，这一界限还将加多到4万亿元。与此同期，城中村创新的计策赈济界限从最先独一35个大城市扩大到一齐地级及以上城市。已有1632个城中村创新容貌在各大城市落地。1至10月，世界已斥地筹集保险性住房和城中村创新安置房317万套（间）；到本年底，可匡助提高1000万不毛寰球改善住房条目。而从房地产商场的中恒久趋势来看，甘愿刚性和改善性住房需求仍有发展空间。我国仍处于城镇化发展中后期，捏续鞭策以东谈主为本的新式城镇化，将开释房地产商场更大需求后劲，但短期关于投资和新开工的带动还是相对有限。

现在来看，固然各路资金束缚地充实，不错保险基建投资的韧性，但淡季效应也在束缚地深刻，要紧容貌标施工强度将有所着落，与此同期，房地产商场正处于新旧口头转型的关键期，计策性利好仍处于落地成效的历程之中，销售端的回暖之势能否带动“新开工和投资端”的灵验性和周期性成为商场热心的焦点。同期各地斥地更新处于“下千里”的加快期，工程机械坐蓐企业斥地更新或将渐露“晨曦”。（兰格钢铁商议中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）

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